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瑞福锂业29亿并购遭上市公司“退货” 肥城富豪王明悦10亿级变现梦破

和讯网    2019-03-22 17:53:34

◆导报记者 段海涛

肥城富豪王明悦通过山东瑞福锂业有限公司(下称“瑞福锂业”)并购上市实现财富变现的梦想再次落空,尤其尴尬的是,这次是付款一年后遭遇“退货”。20日晚,美都能源(600175)(600175)披露,终止收购瑞福锂业股权,王明悦及管理团队需退回相关款项。

经济导报记者注意到,一年前,美都能源宣布将以现金29.06亿元收购瑞福锂业98.51%股权,作为第一大股东的王明悦将获得11.84亿元。这是王明悦试图将瑞福锂业注入江泉实业(600212)(600212)未果后,又一次资本运作,也终于实现财富变现。可现实就是这么骨感。在“被退货”后,王明悦这一通过收购肥城国企缔造起明瑞集团、进而创办瑞福锂业的富豪,还要面对瑞福锂业巨额亏损带来的考验。

从收购到“被退货”

根据一年前的协议,美都能源将收购王明悦及管理团队等8人持有的瑞福锂业50.23%股权,交易对价16.51亿元;此外还将收购合肥顺安、徐明以及其他11名自然人持有的瑞福锂业48.28%股权,交易对价约12.55亿元。

经济导报记者注意到,瑞福锂业注册资本9777.78万元,王明悦出资3345.28万元,持股比例为34.21%。按照交易方案,王明悦可以获得11.84亿元现金(不计税费)。以3345.28万元出资额换取超过11亿的真金白银,也算是赚得盆满钵满了。按照2018年3月7日达成的协议,美都能源在协议生效后15个工作日内,向王明悦及管理团队等8人支付6.51亿元。其中,王明悦获得4.67亿元,剩余的10亿元将按照利润承诺期按年度分期支付。

据了解,美都能源已经支付了前期款项,瑞福锂业也已并入美都能源财务报表,但就在2018年年报披露前,此次收购“被退货”了。

美都能源20日晚披露称,公司与王明悦及管理团队、亓亮及郭承云等9人签署了关于终止收购瑞福锂业股权的协议。其中,王明悦及管理团队按原约定的50.23%的股权对应人民币16.51亿元估值并扣除乙方向甲方支付的业绩补偿款进行回购,交易税费1.28亿元双方各自承担50%,另外还需支付2000万元作为资金使用费。

一句话就是,从收购到“被退货”,王明悦及管理团队相当于“赚了”4000多万元,但十几亿的财富变现梦破灭了。

瑞福锂业业绩大幅波动

被上市公司收购了还能“退货”,这很可能是因为瑞福锂业遭遇了业绩大幅波动。

据2017年10月披露的信息,瑞福锂业是一家专业从事碳酸锂、氢氧化锂及金属锂等锂电新材料系列产品研发、生产、销售的新能源高科技企业,拥有2.5万吨/年的电池级碳酸锂生产线和3000吨/年的高纯碳酸锂生产线,同时1万吨/年的电池级氢氧化锂正在实施中,预计到2018年瑞福锂业将具备3.8万吨/年锂盐生产能力,力争跻身锂盐市场竞争力企业前列。

对于被上市公司巨资收购,王明悦及管理团队等8人最初承诺,瑞福锂业2018年-2020年实现的净利润分别不低于4.2亿元、4.5亿元和4.8亿元,如果达不到业绩承诺,王明悦及管理团队将给与补偿。

不过,引起交易所及媒体关注的是,最初披露方案时,瑞福锂业2016年实现营业收入4.50亿元、净利润1.62亿元;2017年1-9月实现营业收入3.92亿元、净利润1.11亿元。如此经营情况,如何保证其后几年的超高净利润能够实现?

在最终收购方案披露时,瑞福锂业经审计的财务报表显示,2016年收入和净利润分别为4.44亿元、1.47亿元,2017年1-9月的上述两项数字为3.58亿元和5425万元,瑞福锂业的业绩承诺也变成了每年均不低于4.2亿元。

但现在看,瑞福锂业的业绩承诺仍然无法实现,且有可能出现了巨额亏损。

据美都能源披露,根据上市公司2018年度初步审计,王明悦及管理团队本次业绩补偿款约9亿元。

此前在美都能源的中报中,瑞福锂业2018年上半年度的净利润约为1.77亿元。到了年底,承诺的2018年业绩是4.2亿元,补偿款竟然达到9亿元,2018年下半年瑞福锂业到底发生了什么?

为此,上交所也紧急发函,要求美都能源详细披露瑞福锂业经营亏损的原因。

王明悦的“奋斗史”

10亿级的财富变现梦破,在惊诧之余,也让人对王明悦的奋斗经历产生了兴趣。

据披露,王明悦出生于1968年,清华大学企业管理国际化(CEO)总裁班毕业。1994年在新泰硫铁矿厂任厂长;2000年任新泰市明瑞化工集团有限公司董事长、法定代表人;2005年4月任山东明瑞化工集团有限公司董事长、法定代表人;2011年6月至2013年6月24日任山东瑞福锂业董事长、法定代表人,其后短暂告别此岗位,又在2015年4月21日起重新任瑞福锂业董事长、法定代表人至今。

据新京报报道,王明悦小时候因为家里穷早早就辍学,白手起家,在1994年时收购了新泰的一个硫铁矿,一直在新泰搞化工。大概十多年前,王明悦来到肥城做生意,收购了肥城国有企业——肥城磷铵厂,盘活资产、安置员工、改良技术,从此生意越做越大。当地媒体“泰山网”2012年一篇《肥城市人才工作纪实》的文章介绍,2005年,明瑞化工集团从收购肥城市磷铵厂开始二次创业,经过近7年的快速膨胀,现已发展成集硫化工、磷化工传统产业、锂化工新兴产业为一体的高科技民营企业集团。

2010年,瑞福锂业注册成立,但成立后连续几年都不赚钱,直到2016年才盈利。在此期间,明瑞集团也遭遇经营困境,多次被列为失信人、被执行人等。

而在瑞福锂业2016年出现盈利改善之后,王明悦曾筹划以22亿元估值将瑞福锂业100%股权出售给江泉实业,但最终在2017年3月宣告未果。随后在2017年10月,王明悦又找到了新的下家,那就是美都能源,最初的方案是35.96亿现金收购瑞福锂业98.51%股权。

在此方案公布后,就有媒体提出瑞福锂业被三大疑云笼罩,分别是实际产量疑云、原材料疑云和并购锂矿疑云。

如今,随着收购终止,证明此前媒体及投资者的疑虑并非空穴来风。但对于王明悦而言,瑞福锂业未来的路仍是考验。

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